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不同市场效率下的投资策略分别是什么?

时间:2024-04-03 09:48:35  来源:http://www.cha-youjia.com  作者:admin

一、不同市场效率下的投资策略分别是什么?

1、小市值策略:建立在过去IPO管制与并购重组滥发的制度性常量上。目前以及在可预期的未来都很可能会失效。

2、低市盈率、市净率策略:建立在过去三至五年的市场或行业周期之上,如果市场周期趋弱,或者行业永久性不再增长,那么此策略很可能会局部失效。

3、轮动策略:不同公司之间的轮动在于基本面发展的均衡性与股价变化的不均衡性,不同资产之间的轮动在于不同资产的非相关的波动性,而如果上述不均衡与波动趋弱,或者资产及个股的基本面发生大的差异,轮动策略将失效。比如不同银行基本面的便在这两年产生了较大的差异。

4、建立在自身固有能力圈的策略:内涵很广,比如某位投资者擅长捕捉半导体行业成长股逻辑,在行业演变到一定阶段后,一定阶段特有的逻辑可能会失效。甚至包括对于善于捕捉题材股的投资者,在A股散户越来越少,市场越来越有效的情况下,策略的有效性将逐步丧失。同样的例子与可能性还可以列举很多,因为此处不是本文重点,就不再赘述。如何确保自己过去成功的投资理念与策略能够持续有效,而不是“路径依赖”,是本文需要回答的最核心的问题。

同样,可从几个维度去阐述。

1、寻找底层逻辑通过前文的举例,我们可以发现,路径依赖的核心问题在于对某些核心变量的忽视——因为变量在某一时间段的恒定而忽视了它的重要性以及可能会发生及带来的变化。因此,最好的解决方法是,确保打通我们投资策略与研究分析的底层逻辑,寻找到所有重要的核心变量。而不是盲目地去采用一些不完整的演绎逻辑与线性的归纳逻辑。

2、自我否定与进化在意识到主要因素发生变化以及策略逐步失效(而不是均值回归)的时候,要勇于进行自我否定,克服沉没成本、声誉损失以及各种心理所带来的障碍。与否定相应的便是自我的进化,不断捕捉新出现的影响事物发展的核心因素,不断思考并总结其中的联系与逻辑,不断在新的领域拓展自己的能力圈。而这一过程,并不一定意味着要改变自己的核心投资理念,可能更多地只是实践应用领域的拓展与转变。而对于有些策略,则可能意味着从理论到策略本身的全面否定。

3、守拙越是复杂的策略,面对的越是复杂的事物与环境,需要考虑的因素就越多,就越难以对所有因素与底层逻辑进行充分的把握。在过去通过不断跨越“七尺栅栏”获胜的投资者,很难确保在未来某次跨越时不会摔跤。守拙的含义是寻找简单明确的投资策略或实践对象,放弃为了短期收益或更高的超额收益去挑战复杂的机会,不断等待与跨越“二尺栅栏”。

4、做时间的朋友做时间的朋友,意味着将策略建立在恒久不变的事物之上,忽视短期的、容易变化的事物。做时间的朋友,意味着将投资收益的来源建立在国家发展、社会文明进步、人们需求演变的大趋势之上。只要我们投资策略的目标期限足够长,就可以超越大多数周期性与短期因素的影响,而几乎不用去担心“路径依赖”的问题。

最后总结关于投资策略有效性的认识:“一项长期有效的投资策略必须具备三个特征:

第一,它是普遍适用的。你不能只是一个细分行业的多头,它涨到头你怎么办?或者只是小资金适用,大资金不适用,规模上来怎么办?第二,它是持续有效的。每年都变的策略不叫策略,没有人能保证每年都想出一个办法然后次次战胜市场。

第三,它必须是不断进化的。只有不断地进化才能保证你能持续战胜市场,否则很容易被有效市场的魔咒所摧毁。——反过来讲,如果投资理念和策略不是同时具备以上三个特征,那么它无法保证在长周期内战胜市场。”以上供参考。

二、!!!急急急:股票投资策略

股票风险很大,投资任何东西都没有必胜的把握,如果只想着盈利。。那投资永远不可能成功,你5000W也好,500块也罢,良好的心态是关键

股票

1,不要听所谓的砖家们的放屁,业绩再烂的也能疯长,业绩好的1B的也能偷偷跌停

2,关键在于摸准砖家们的心态,你觉得他会去哪只股票,你觉得大户们下一步要怎么走,走在时间前面得人,不会亏大的(但是估计不好的话,盈利不多)

3,三分之1买股票,三分之1,跌的时候补,三分之1崩盘的时候补

如果跟前几年那样牛的大跌,砖家们都去跳楼了,那你我当然没有办法了,那叫命,叫运

三、股市投资策略有哪几种

1、趋势原则

买入之前要对大盘有个方向上有个趋势上的判断。因为一般来说,大多数股票还是跟随大盘趋势运行。下跌趋势买难有生还,盘中机会不多。另外还要根据自已资金实力提前制定投资策略,是准备中长线还是短线投机,明确自已操作行为,发生变故要有应对方案。

2、分批原则

投资者可用分批买入和分散买入的方法,这样可以降低风险。股票为了易于管理,建议百万元以下不要超过五支。

3、底部原则

中长线最佳买入机会是在区域底部,这是风险最小的时候。短线操作,虽然天天有机会也要快进快出,投入资金量不能太大,还要及时止损。更多关注云掌财经

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